有色品種中，銅鋁鋅鉛分化，其中滬銅(49210, -350.00, -0.71%)較為弱勢(shì)，報(bào)49200元每噸收跌0.77%，螺紋鋼和鐵礦石呈小幅反彈，鐵礦石漲0.86%，報(bào)821元每噸。

　　能源板塊中，焦炭(1284, 3.00, 0.23%)漲0.31%、焦煤漲0.11%、動(dòng)力煤漲0.60%。另外，今日化工板塊除橡膠、玻璃(1247, -14.00, -1.11%)、PTA(6434, -28.00, -0.43%)外整體呈小幅反彈走勢(shì)。

　　農(nóng)副板塊，油脂類(lèi)品種漲幅居前，棕櫚油漲1.30%，值得注意的是棉花(19400, -155.00, -0.79%)再次創(chuàng)出低點(diǎn)。

　　以下為銀河期貨收評(píng)匯總

　　國(guó)債：周四(2月27日)，行情走勢(shì)回顧：周四國(guó)債期貨高開(kāi)高走，隨后進(jìn)入震蕩，下午略有下行，主力合約TF1406收于93.182，上漲0.32%，成交量恢復(fù)到正常水平，持倉(cāng)量略有增加。央行公開(kāi)市場(chǎng)操作：周四央行進(jìn)行600億14天正回購(gòu)操作，中標(biāo)利率3.8%，銀行間回購(gòu)利率和Shibor利率漲跌互現(xiàn)，七日回購(gòu)利率上行明顯，恢復(fù)到周一水平。宏觀基本面消息：(1)吉林信托有望迎來(lái)兌付曙光，聯(lián)盛集團(tuán)9家擔(dān)保人的15億元資金2月底將到賬，屆時(shí)將優(yōu)先償付已到期的集合信托計(jì)劃。(2)在1月信貸數(shù)據(jù)創(chuàng)四年新高之后，監(jiān)管層嚴(yán)控信貸投放額度，以防投放太猛。(3)人民日?qǐng)?bào)：匯率波動(dòng)不必過(guò)度解讀難現(xiàn)趨勢(shì)性貶值。行情走勢(shì)預(yù)期：周四央行如約進(jìn)行了600億14天正回購(gòu)，而非央票，操作方式和操作量都低于市場(chǎng)預(yù)期，加上周三央行通過(guò)官媒表示目前流動(dòng)性總體適度，降低了投資者關(guān)于流動(dòng)性可能出現(xiàn)樂(lè)極生悲行情的悲觀預(yù)期，周四國(guó)債期貨高開(kāi)高走，但是流動(dòng)性不足和投資者的不成熟再次導(dǎo)致了大額沖擊成本。雖然七日回購(gòu)利率上行明顯，但目前流動(dòng)性仍然充足，預(yù)期央行下周續(xù)作14天正回購(gòu)，并且加碼1500億左右，國(guó)債期貨近期高位震蕩，仍有沖高可能但是空間不大，期債拐點(diǎn)可能出現(xiàn)在兩會(huì)期間。 

　　銅：周四國(guó)內(nèi)銅市交投較為活躍，銅價(jià)在新空打壓下繼續(xù)走低。中國(guó)多家銀行表態(tài)房地產(chǎn)信貸政策穩(wěn)定，但目前中國(guó)市場(chǎng)利率走高，銀行房貸利潤(rùn)低、風(fēng)險(xiǎn)大的事實(shí)是存在的，另外三、四線城市庫(kù)存大也是不爭(zhēng)的現(xiàn)實(shí)，市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)的擔(dān)憂仍在。今天美聯(lián)儲(chǔ)主席葉倫將做半年度聽(tīng)證會(huì)，市場(chǎng)預(yù)期其會(huì)重申削減購(gòu)債計(jì)劃，我們也等待美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策的明朗。銅市上面，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)仍維持高貼水，上江有色貼水290-貼水210元，上海有色網(wǎng)貼水350-貼水120元，洋山銅貿(mào)易升水繼續(xù)下降至14-160美元，現(xiàn)貨市場(chǎng)仍是供應(yīng)寬松，消費(fèi)不足，考慮到中國(guó)銅庫(kù)存接近于歷史高位，中國(guó)銅消費(fèi)又可能出現(xiàn)旺季不旺的跡象，我們對(duì)銅市仍不樂(lè)觀。印尼政府對(duì)禁止出口礦物的政策有放松，表示Freeport不久將恢復(fù)出口。從技術(shù)上看，銅市仍然偏弱，LME銅價(jià)仍有向去年低點(diǎn)下行可能。阻力位為7050美元。國(guó)內(nèi)銅價(jià)也有向48000下行可能。阻力位為49630元。交易上空單繼續(xù)持有。

　　鋁：周四滬鋁(13365, 15.00, 0.11%)震蕩。美國(guó)1月新屋銷(xiāo)售量增加9.6%至46.8萬(wàn)，俄羅斯邊境部隊(duì)備戰(zhàn)演習(xí)；全國(guó)各省成立深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組黨委一把手任組長(zhǎng)，政協(xié)提案建議加快修訂環(huán)保法，發(fā)改委宣布今日起汽柴油漲價(jià)。國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)公布1月全球鋁庫(kù)存下降8.6萬(wàn)噸至207.9萬(wàn)噸。兩會(huì)即將召開(kāi)，鋁價(jià)中長(zhǎng)期上漲預(yù)期不變。 

　　鋅：今日滬鋅價(jià)格震蕩下行，對(duì)昨日的反彈進(jìn)行調(diào)整，近期鋅(15130, 15.00, 0.10%)價(jià)延續(xù)前期震蕩走勢(shì)?，F(xiàn)貨主要成交于14890-14930元/噸，對(duì)滬期鋅主力1405合約貼水190-230元/噸。市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)依然較為充足，下游企業(yè)采購(gòu)力度有限，總體清淡。 巴克萊預(yù)計(jì)到2014年年底鋅價(jià)將上漲10%，因受供應(yīng)趨緊支撐。最新公布的鋅礦產(chǎn)出數(shù)據(jù)表明，鋅礦供應(yīng)增加的勢(shì)頭或開(kāi)始消退?！崩?，嘉能可-斯特拉塔礦產(chǎn)量下滑。鋅精礦和精煉鋅庫(kù)存能夠提供一定緩沖。目前看來(lái)，滬鋅關(guān)注15100元一線的支撐有效性。中期到3月中旬，鋅價(jià)依然維持偏多思路對(duì)待，預(yù)計(jì)可看上15400元一線。長(zhǎng)期，或?qū)⒗^續(xù)面臨旺季不旺的局面，二季度或難有漲勢(shì)。操作上，前期多單可繼續(xù)持有。

　　鉛：今日鉛價(jià)高開(kāi)低走?，F(xiàn)貨與期主力貼水保持在70元/噸附近，主要成交在13800元/噸，持貨商積極出貨，下游采購(gòu)意愿在今日鉛價(jià)企穩(wěn)后有所回升，成交較昨日相比活躍度有所提高。鉛蓄電池產(chǎn)能過(guò)剩猛獅科技虧1363萬(wàn)2011年以前的2000多家蓄電池企業(yè)現(xiàn)在壓縮到了近300家，存活下來(lái)的大企業(yè)產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，鉛蓄電池行業(yè)并未改變產(chǎn)能過(guò)剩的情況。操作上，滬鉛價(jià)或?qū)⒗^續(xù)下行。關(guān)注主力合約1404在13800一線的支撐有效性。

　　鋼材(3340, 26.00, 0.78%)：今日螺紋小幅反彈，成交量企穩(wěn)回升，但持倉(cāng)量繼續(xù)萎縮。宏觀方面：今日央行繼續(xù)在公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展600億的正回購(gòu)，本周凈回籠資金增加到1600億，雖然節(jié)后市場(chǎng)流動(dòng)性較為寬松，但央行回收流動(dòng)性的政策仍舊未變，鋼鐵行業(yè)繼續(xù)承壓。行業(yè)方面：中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示：2月中旬預(yù)估我國(guó)粗鋼日產(chǎn)量為196.64萬(wàn)噸，減少10.02萬(wàn)噸，旬環(huán)比降低4.83%，供給的減少對(duì)鋼價(jià)的壓力將有所緩解；盡管如此，本旬末重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)庫(kù)存量為1726.59萬(wàn)噸，環(huán)比上漲5.74%，創(chuàng)歷史新高，庫(kù)存的持續(xù)增加勢(shì)必壓制鋼價(jià)的反彈。操作上，盡管今日螺紋反彈回升，且粗鋼日產(chǎn)量有所減少，但央行仍舊保持偏緊的貨幣政策，加上目前重點(diǎn)鋼企庫(kù)存處于歷史高位，同時(shí)下游需求尚未完全啟動(dòng)，因此短時(shí)間內(nèi)螺紋或?qū)⒈３秩鮿?shì)企穩(wěn)。

　　鐵礦石：今日鐵礦石減倉(cāng)反彈，成交量略縮。行業(yè)方面：淡水河谷2013年四季度錄得虧損，原因在于此前與巴西政府達(dá)成一項(xiàng)近100億美元的營(yíng)業(yè)稅和解案，整體經(jīng)營(yíng)情況仍較穩(wěn)定。現(xiàn)貨方面：今日主要港口現(xiàn)貨礦報(bào)價(jià)繼續(xù)補(bǔ)跌5-10元不等，不過(guò)在昨日礦價(jià)小幅反彈的帶動(dòng)下，市場(chǎng)心態(tài)略有緩和，但對(duì)后市的擔(dān)憂依舊存在。操作上，今日黑色金屬板塊整體小幅反彈，但受現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)依舊較弱影響，幅度相對(duì)受限，預(yù)計(jì)短期鐵礦石走勢(shì)仍將趨于低位整理。

　　豆類(lèi)：今日連豆(4505, -22.00, -0.49%)類(lèi)不改偏弱走勢(shì)格局，市場(chǎng)并明顯受到外盤(pán)上漲的帶動(dòng)。美豆近月升穿1400美分，價(jià)格處于去年9月中旬以來(lái)高點(diǎn)，市場(chǎng)上升動(dòng)能依然來(lái)源于美豆供應(yīng)緊張及南美天氣影響。巴西的惡劣天氣預(yù)計(jì)仍要維持幾日，將繼續(xù)成為資金炒作的對(duì)象。天氣預(yù)報(bào)顯示，周末前巴西幾乎全境均有降雨，且馬托格羅索州雨量較大，基于預(yù)期的降雨過(guò)多，這可能對(duì)短期價(jià)格仍有提振作用。但目前巴西兩大出口港裝運(yùn)狀況明顯好于去年同期，所以對(duì)于當(dāng)前美豆的反彈需謹(jǐn)慎對(duì)待。連盤(pán)豆類(lèi)被動(dòng)跟隨的格局較為明顯，且國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨走勢(shì)趨弱，一旦外盤(pán)回調(diào)，內(nèi)盤(pán)弱勢(shì)將更加明顯，故建議豆粕(3291, -22.00, -0.66%)暫不考慮做多。

　　焦煤焦炭：今日焦煤焦炭窄幅震蕩，成交量明顯萎縮。焦煤方面：今日新冶鋼鐵煉焦煤采購(gòu)價(jià)下調(diào)50元，重鋼下調(diào)30元，現(xiàn)貨市場(chǎng)仍未從偏弱局勢(shì)中恢復(fù)平靜，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎。焦炭方面：今日唐山地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦掛牌價(jià)下調(diào)30元，龍鋼一級(jí)、二級(jí)冶金焦各下調(diào)30元，介休地區(qū)二級(jí)冶金焦下調(diào)40-100元，其他地區(qū)平穩(wěn)為主，市場(chǎng)心態(tài)依舊不佳。操作上，近期焦煤焦炭期貨價(jià)格呈區(qū)間整理走勢(shì)，在現(xiàn)貨市場(chǎng)未見(jiàn)起色前，上方壓力依舊較為明顯，預(yù)計(jì)短期焦煤焦炭或呈偏弱震蕩走勢(shì)。