今日滬期銅籠罩在空頭氛圍中，開盤后便一路下行，其中期價(jià)略有回調(diào)，但仍難抵抗拋空力量，期價(jià)大幅下挫。主力合約終報(bào)收于48760元/噸，跌幅為0.91%。成交量大幅減少75642至311574手，日增倉12798至314794手。

　　二、宏觀數(shù)據(jù)

　　美國2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值81.6，好于市場預(yù)期的81.3。其中，現(xiàn)況指數(shù)為95.4，預(yù)期指數(shù)72.7，一年期通脹預(yù)期由3.3%下調(diào)至3.2%，五年期通脹預(yù)期維持在2.9%。美國2013年四季度實(shí)際GDP修正值年化季率增長2.4%，不及市場預(yù)期的2.5%，初值為3.2%。美國四季度個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)年化季率增長2.6%，不及市場預(yù)期的2.9%，遠(yuǎn)低于初值的3.3%。圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德稱，數(shù)據(jù)不會(huì)削弱他對(duì)2014年經(jīng)濟(jì)的樂觀情緒。

　　歐元區(qū)2月CPI初值同比增長0.8%，與此前兩個(gè)月的水平相當(dāng)，但略微高于預(yù)期的0.7%。歐元區(qū)1月的失業(yè)率為12%，僅次于去年9月創(chuàng)記錄的12.1%的高水平。而失業(yè)率是歐洲央行行長德拉吉所說的導(dǎo)致低通脹的因素之一。

　　繼2月匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值降至7個(gè)月來最低點(diǎn)后，上周六公布的2月中國官方制造業(yè)PMI同樣大幅下滑，但略高于市場預(yù)期0.1個(gè)百分點(diǎn)。這再次印證了在春節(jié)因素影響下今年一季度中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中略降的走勢(shì)。在今天公布的匯豐Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)顯示，中國2月份匯豐制造業(yè)PMI終值為48.5，較初值48.3略微攀升，但仍不及1月份終值49.5。其中，就業(yè)指數(shù)終值跌幅創(chuàng)五年以來最大，產(chǎn)出指數(shù)和新訂單指數(shù)自2013年7月以來首次出現(xiàn)下滑。

　　三、現(xiàn)貨市場

　　昨上海平水銅成交價(jià)格48500-48600元/噸，升水銅為48600-48800元/噸，成交均價(jià)較前一交易日分別下跌475元和420元。現(xiàn)貨市場空頭氛圍積聚，現(xiàn)貨貼水較上周五不收反擴(kuò)，兩會(huì)于今日召開，風(fēng)險(xiǎn)因素來臨，市場總體偏謹(jǐn)慎，等待進(jìn)一步指引。

　　四、操作建議

　　LME銅庫存終結(jié)下降勢(shì)頭，略有小幅上升，滬銅(48760, -450.00, -0.91%)近日均線以及周線月線完全呈現(xiàn)空頭排列，破位后跌勢(shì)或仍將延續(xù)。短線關(guān)注48500一線支撐有效性，低位買盤介入或令期價(jià)有所反復(fù)，總體看空思路不變，激進(jìn)投資者可于該線輕倉短多。