一、行情回顧

    今日國內盤股指期貨主力合約IF1501早盤略微高開于3536.0點。開盤后期指圍繞均價線震蕩反彈，最高反彈至3563.4點。但隨后期指有所回落，午后最低下探至3471.6點。股指期貨全天走勢仍比較弱，大部分時間都運行在均價線下方。股指期貨IF1501主力合約最終收報于3504.2點，較上一交易日結算價下跌13.2點，跌幅為0.38%。成交量較上一交易日縮量7.8萬手（單邊），至102.7萬手（單邊）；持倉較上一交易日減倉1.4萬手（單邊），至6.3萬手（單邊）。

    現(xiàn)貨滬深300指數震蕩整理、略微收低。今日滬指高開低走，早盤受銀行、券商等權重股上漲影響最高上探3268.48點，之后震蕩調整。滬指臨近尾盤隨有色金屬、保險、煤炭等權重板塊回落而跳水，失守3200點整數關口最低下探3193.98點。深成指高開震蕩走低，一度跌近200點。創(chuàng)業(yè)板低開低走，最低下探1579.55點。從盤面上看，銀行、免疫治療、食品安全、次新股、手機支付、通用航空、水利建設、券商等板塊漲幅居前；黃金、民航機場、港口水運、保險、有色金屬、海洋經濟、煤炭等板塊跌幅居前。截至收盤，滬深300指數周二收盤下跌11.62點，跌幅為0.33%，報3502.42點。全天共成交2412.9億元，比前一交易日減少95.1億元。

    二、基本面

    2014年經濟運行成績單下周揭榜。GDP增速或定格于7.4%，去年產業(yè)結構、投資和消費結構、內需和外需的結構都有重要突破。下周二，國家統(tǒng)計局即將公布2014年國民經濟運行數據，對于2014年全年的經濟增速，業(yè)內專家普遍預測2014年全年經濟增速為7.4%。

    充實政策儲備，應對通縮風險。2014年物價走勢呈現(xiàn)一路走低的疲弱態(tài)勢，通縮跡象繼續(xù)加重，通縮預期不斷增強。CPI同比增速連續(xù)4個月在“1時代”運行，逐步由溫和通脹轉向輕微通縮跡象；PPI連續(xù)34個月創(chuàng)紀錄持續(xù)下降，是歷史上最長的一次，生產領域通縮跡象更為明顯。CPI與PPI出現(xiàn)持續(xù)39個月的史上最長正負“背離”現(xiàn)象。同時，房價同比降幅略有擴大，環(huán)比漲幅有所收窄，上漲城市數量穩(wěn)步減少，而國際大宗商品價格“跌跌不休”。產能過剩、需求下滑可能導致全面通貨緊縮風險，防范經濟下行與物價下行相互影響，做好應對全面通貨緊縮的政策儲備，是2015年宏觀調控新的挑戰(zhàn)和重要任務。

    地產藍籌料迎“暖春”，估值修復仍存空間。隨著2014房地產行業(yè)“深度調整年”結束，上市房企業(yè)績塵埃落定，龍頭房企業(yè)績上升與中小房企銷售低迷的反差愈發(fā)明顯。市場分析認為，銷售、政策和資金仍是影響地產板塊走勢三大關鍵因素。由于限購放松、銷售旺季到來以及資金面寬裕，機構看好地產藍籌2015年的表現(xiàn)。地產藍籌“暖春”或許并不遙遠。

    27家銀行獲批開辦信貸資產證券化業(yè)務。據悉，銀監(jiān)會近日已下發(fā)《關于中信銀行等27家銀行開辦信貸資產證券化業(yè)務資格的批復》，27家股份制銀行和城商行獲得開辦信貸資產證券化業(yè)務的主體資格。業(yè)內人士認為，該文件的下發(fā)標志著信貸資產證券化備案制的實質性啟動，即獲得開辦資格的機構不再走原有單筆信貸資產證券化產品的審批流程，只需在產品發(fā)行前進行備案登記即可。與此同時，對于監(jiān)管部門而言，此前監(jiān)管部門需要逐筆對信貸資產證券化產品進行審核，審核內容不僅包括發(fā)行主體的資質，更重要的是對入池資產和發(fā)行規(guī)模等具體內容進行審批。

    三、操作建議

    技術面上，今天IF1501股指期貨震蕩整理、小幅下跌，最終收出了一根略微帶長下影線的小陰線。連續(xù)第五個交易日收出陰線，期指一度跌破3500點整數關口。走勢雖然仍比較弱，但下跌趨勢已經有所減緩，而且KDJ指標已經處在低位，在20天均線附近應該會有比較強的支撐。操作上，建議股指期貨IF1501可依托20天均線做多，控制好倉位，做好止盈止損。