一、行情回顧

    因上周五美國(guó)公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，同時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)走低，央行為保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增速或進(jìn)一步采取降息措施，這促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性向好，刺激貴金屬的買盤需求。提振了白銀價(jià)格，推動(dòng)上周五COMEX期銀價(jià)格上漲。最終紐約商業(yè)交易所(NYMEX)下屬商品交易所(COMEX)7月份交割的白銀期貨價(jià)格上漲10美分，報(bào)收于每盎司17.56美元，漲幅為0.56%。

    受上周五外盤白銀期貨價(jià)格上漲的刺激，滬銀期價(jià)今天白天走勢(shì)比較強(qiáng)，大部分時(shí)間都運(yùn)行在均價(jià)線上方。最終今日滬銀主力合約Ag1512合約收?qǐng)?bào)收于3852元，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲70元，漲幅為1.85%。成交量較上一交易日縮量3.5萬手，至132.9萬手；持倉(cāng)較上一交易日增倉(cāng)6.9萬手，至54.7萬手。

二、基本面

    近期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)疲軟。受一季度極端天氣及年初西海岸港口罷工的影響，居民消費(fèi)支出和房地產(chǎn)市場(chǎng)受到拖累，一季度美國(guó)GDP增長(zhǎng)快速放慢，實(shí)際GDP環(huán)比折年率0.2%，大幅低于預(yù)期值和前值。就業(yè)市場(chǎng)也受到了影響，3月非農(nóng)就業(yè)前值由12.6萬人大幅下修至8.5萬人，4月非農(nóng)增長(zhǎng)22.3萬人，略低于市場(chǎng)預(yù)期。上周四公布的美國(guó)PPI年率同比下降1.3%，創(chuàng)五年來最大降幅，進(jìn)一步引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)延后加息時(shí)點(diǎn)的預(yù)期，給貴金屬價(jià)格贏得了喘息的時(shí)間。

    美國(guó)上周五公布的5月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)錄得3.09，不及預(yù)期5.0，前值-1.19。美聯(lián)儲(chǔ)公布的4月工業(yè)產(chǎn)出月率下滑0.3%，預(yù)期增長(zhǎng)0.1%，前值下滑0.3%；4月產(chǎn)能利用率由前值78.6%下滑至78.2%，預(yù)期78.4%。另外，美國(guó)5月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值創(chuàng)去年10月以來最低，美國(guó)5月密歇根大學(xué)預(yù)期指數(shù)初值創(chuàng)去年11月以來最低。

    美國(guó)勞工部（DOL）周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月PPI月率下跌0.4%，預(yù)期增長(zhǎng)0.2%，前值增長(zhǎng)0.2%；4月核心PPI月率下跌0.2%，預(yù)期增長(zhǎng)0.1%，前值增長(zhǎng)0.2%。數(shù)據(jù)還顯示，美國(guó)4月PPI年率下跌1.3%（前值及預(yù)期均下跌0.8%）創(chuàng)2010年以來最大年度跌幅；4月核心生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率增長(zhǎng)0.8%，不及預(yù)期增長(zhǎng)1.1%和前值增長(zhǎng)0.9%。

    全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust截至5月16日的白銀ETF持倉(cāng)量為9925.92噸，較上一交易日減少50.54噸。

三、操作建議

    技術(shù)面上，隔夜COMEX的7月白銀期價(jià)震蕩上行、小幅走高，收出了一根帶長(zhǎng)下影線的小陽(yáng)線。期價(jià)繼續(xù)收在所有中短期均線的上方，走勢(shì)仍然很強(qiáng)。但白銀期價(jià)連續(xù)上漲之后，偏離均線系統(tǒng)已經(jīng)比較遠(yuǎn)了。而且KDJ指標(biāo)已經(jīng)處在高位，白銀期價(jià)隨時(shí)都可能會(huì)出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整。今天上海滬銀1512大幅上漲，但收出了一根略微帶上下影線的中陽(yáng)線。上行走勢(shì)比較流暢，量?jī)r(jià)配合得也不錯(cuò)，反彈應(yīng)該還有空間。但也要警惕可能會(huì)出現(xiàn)的技術(shù)性調(diào)整。操作上，建議上海滬銀1512多單謹(jǐn)慎持有或者適當(dāng)減倉(cāng)，做好盈利保護(hù)。同時(shí)關(guān)注滬銀期價(jià)能有效突破4000元一線。

    以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。