上周美原油10月期貨波動劇烈，上周一(8月31日)一度漲至49.33美元/桶，周三(9月2日)一度跌至43.21美元/桶，經歷兩次沖高回落，上周五(9月4日)收于45.61美元/桶，周線錄得一根長上引線的小陽十字星，漲幅0.97%。本周一(9月7日)亞歐時段美原油10月期貨在45.15-45.94美元/桶窄幅震蕩，目前交投于45.57美元/桶附近。由于上周五(9月4日)非農數(shù)據(jù)市場觀點樂觀，沙特捍衛(wèi)市場份額決心堅定，技術面上整體偏空，本周油價或緩慢下行。

　　近期利空因素：

　　1、美國上周原油庫存上升

　　上周三(9月2日)，美國能源資料協(xié)會(EIA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國上周原油庫存意外上升，因煉廠加工量連續(xù)第四周下降，且進口量增加。

　　8月28日止當周原油庫存增加470萬桶至4.554億桶，為4月以來最大單周增幅，分析師原先預計當周原油庫存保持不變。

　　2、沙特下調原油售價顯示決心

　　德國商業(yè)銀行(Commerzbank)周五(9月4日)表示，沙特已經將10月其面向亞洲、歐洲和北美的原油官方售價下調了，這意味著沙特捍衛(wèi)自己市場份額的決心是不可動搖的。沙特是世界上最大的原油出口國。

　　德國商業(yè)銀行還表示，這將使得在伊拉克原油產出創(chuàng)紀錄高水平且來自伊朗的額外原油即將進入市場之際，油市將繼續(xù)供過于求。

　　德國商業(yè)銀行稱，將現(xiàn)在至2016年年底的原油均價預估下調10美元/桶，預計由于供應持續(xù)過剩，到2015年年底布倫特原油價格將為55美元/桶。

　　3、OPEC 8月原油日產量下降約22萬桶

　　能源機構JBC周五(9月4日)表示，與7月創(chuàng)紀錄的原油產量相比，石油輸出國組織(OPEC)8月的原油產量下降約22萬桶/日，不過主要是因伊拉克原油供應中斷，引起油價上漲的幅度可能有限

　　4、非農數(shù)據(jù)，市場的看法出乎意料地樂觀

　　數(shù)據(jù)顯示，美國8月非農就業(yè)人數(shù)增加17.3萬人，創(chuàng)5個月低位，市場預期增加22.0萬人，前值增加21.5萬人；美國8月份失業(yè)率為5.1%，創(chuàng)自2008年4月來的低位，預期為5.2%，前值為5.3%。

　　華爾街日報評論指出，8月就業(yè)報告好壞參半，盡管新增就業(yè)人數(shù)低于前7個月均值，但失業(yè)率降至2008年4月以來新低表明勞動力市場閑置進一步改善；鑒于近年8月非農初值都被上修，本輪數(shù)據(jù)也可能在下個月被上調；值得注意的是本次是美聯(lián)儲9月利率決議前的最后一份就業(yè)報告。

　　樂觀的非農數(shù)據(jù)，對國際油價的打壓，或許在本周會進一步得到體現(xiàn)。

　　【關于加息預期，樂觀聲音增加】

　　有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的華爾街日報記者希爾森拉什(Jon？Hilsenrath)在周五(9月4日)美國8月非農就業(yè)報告發(fā)布后撰文稱，非農就業(yè)數(shù)據(jù)喜憂參半，就業(yè)增速放緩，但失業(yè)率降幅超出預期，因此美聯(lián)儲9月16-17日政策會議決定可能面臨挑戰(zhàn)。

　　里奇蒙德聯(lián)儲主席萊克(Jeffrey Lacker)周五(9月4日)表示，美聯(lián)儲本月上調短期利率的可能性很大，不過他還表示，他尚未決定是否支持美聯(lián)儲近10年來首次加息。

　　萊克在里士滿商會(Retail Merchants Association)發(fā)表講話時稱，今年早些時候他曾公開表示美聯(lián)儲加息的可能性很大，他現(xiàn)在仍然這么認為。但他稱，他應當強調的是，當前他還不會做出最終的決定，要等他與其他政策委員在即將到來會議上進行討論，并評估了在此期間新發(fā)布的經濟數(shù)據(jù)後，再做出決定。

　　萊克對于美聯(lián)儲寬松政策持懷疑立場，他是今年美國聯(lián)邦公開市場委員會擁有投票權的委員，曾在今年早些時候投票支持美聯(lián)儲提早上調短期利率。

　　【本周重點關注】

　　周一：美國、加拿大勞工節(jié)市場數(shù)據(jù)和消息方面比較清淡。

　　周二：17:00歐元區(qū)第二季度GDP年率修正值；22:00美國8月就業(yè)市場狀況指數(shù)(LMCI)；

　　周三：15:00 歐盟委員會主席容克在歐洲議會會議上發(fā)表講話；22:00加拿大至9月9日央行利率決定；

　　周四：04:30美國至9月4日當周API原油庫存；09:30中國8月CPI年率、19:00英國至9月10日央行利率決定；20:30美國至9月5日當周初請失業(yè)金人數(shù)、美國8月進口物價指數(shù)月率；22:00美國7月批發(fā)銷售月率；23:00美國至9月4日當周EIA原油庫存；

　　周五：19:00 俄羅斯央行宣布利率決定；20:30美國8月PPI月率；22:00美國9月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值；

　　周六：01:00美國至9月11日當周石油鉆井總數(shù)。

　　市場觀點

　　據(jù)彭博社上周五(9月4日)公布的最新調查顯示，分析師及交易員看空本周NYMEX原油價格。

　　在接受調查的44位分析師中，看漲12人(27%)，看跌19人(43%)，看平13人(30%).

　　上周(9月4日當周)NYMEX原油期貨累計上漲0.83美元，漲幅1.84%，報46.05美元/桶。布倫特原油期貨本周收跌0.44美元，漲幅0.88%，報49.61美元/桶。

　　渣打銀行(Stard Chartered)大宗商品研究主管Paul Horsnell近日表示，布倫特原油價格的最近上漲并不意味著看跌原油的情緒消失，且因為原油價格的此次反彈更多是受到空頭回補的驅動而不是基本面的推動，所以市場看跌原油的觀點幾乎沒有任何改變。

　　Horsnell還表示，現(xiàn)在許多人認為原油熊市將持續(xù)至2016年——雖然其不同意該觀點，但是原油空頭頭寸可能在當前價格水平重新介入，這將使得原油價格在一段時期內波動相對較大，且?guī)缀鯖]有明確方向。

　　Horsnell預計，原油供應在2016年將收緊，這將使得布倫特原油均價到2016年第四季度或達75美元/桶。

　　【技術分析】

　　日線級別，美原油受布林線上軌壓制比較明顯，KDJ高位拐頭即將結成死叉，5日均線也從高位開始拐頭，有下穿10日均線的趨勢，短期油價下行風險加大。

　　美原油壓力位：46/47.23/48.42美元/桶

　　美原油支撐位：45/44.28/43.46美元/桶