一、行情回顧

    膠板指數周開盤133.95，盤中最高134.95，最低130.65，收于132.00，周環(huán)比下跌1.38%，周成交量66.2萬手，減少23.1手，周持倉量76870手，減少1384手。技術上收于小陰線，上方壓力5日均線，KDJ指標發(fā)散向下。

    纖板指數周開盤59.2，盤中最高59.75，最低58.85，收于59.7，周環(huán)比上漲0.84%，周成交量41.2萬手，減少18.8萬手，周持倉量14.7萬手，減倉1174手。技術上收于小陽線，在5日均線區(qū)間運行，上方壓力10日均線，KJ線向上靠攏于D線。

二、基本面分析

    一周要聞：1、審計署：中投發(fā)展違規(guī)投入82億用于房地產開發(fā)。審計發(fā)現(xiàn)：(一)境外投資管理不規(guī)范，有的形成損失或面臨損失風險；二)對境內機構管控不到位，一些機構存在違規(guī)操作，至2013年3月底累計投入82.82億元用于房地產開發(fā)；(三)財務管理比較薄弱，部分收支及賬戶管理不合規(guī)。審計發(fā)現(xiàn)相關涉嫌違法違紀事項，已移送有關部門進一步調查處理。

    2、5月70城房價半數環(huán)比下跌 政策寬松步伐有望加快。最新的70個大中城市房價指數中，半數環(huán)比下跌，延續(xù)兩年的房價升勢開始動搖。光大證券(7.79, 0.05, 0.65%)報告稱，考慮到地產行業(yè)體量龐大，且其與很多上下游行業(yè)密切相關，地產銷售和投資數據的持續(xù)惡化，將給政府穩(wěn)增長帶來較大壓力。在政府穩(wěn)增長態(tài)度堅決、房價上漲壓力顯著舒緩的情況下，地產政策放松將會是大概率事件。

    3、2014年1-5月份，全國房地產開發(fā)投資30739億元，同比名義增長14.7%，增速比1-4月份回落1.7個百分點。1-5月份，房地產開發(fā)企業(yè)房屋施工面積586081萬平方米，同比增長12.0%，增速比1-4月份回落0.8個百分點；房屋新開工面積59912萬平方米，下降18.6%，降幅收窄3.5個百分點；房屋竣工面積30700萬平方米，增長6.8%；商品房銷售面積36070萬平方米，同比下降7.8%，降幅比1-4月份擴大0.9個百分點；5月份，房地產開發(fā)景氣指數為95.02，比上月回落0.77點。

    4、根據中原地產市場研究部的統(tǒng)計數據，截止6月20日，北京市期房住宅庫存46117套，現(xiàn)房住宅庫存34727套，合計80844套，這是2013年初庫存跌下8萬套后，再次回歸8萬套以上。今年春節(jié)過后，北京樓市住宅庫存為5.5萬套，4個月內，庫存快速上漲2.5萬套左右。住宅房屋庫存數量創(chuàng)下近18個月的新高。

    5、進口原木方面，進口量持續(xù)增加，而且進口價格部分港口還有降低，進口的持續(xù)增加再次加重了國內庫存壓力。1-4月份，黑龍江省進口原木167.1萬立方米，比去年同期增加21.6%；價值14.7億元人民幣，增長20.1%；進口平均價格為每立方米881.7元，下跌1.2%。莆田口岸統(tǒng)計顯示，2014年1-4月份，從莆田口岸進口木材26.34萬立方米，比增103.5%。二連口岸開關數據顯示，截至5月26日，二連口岸木材申報進口量達 62.34 萬立方米，同比增長20.65%。

    魚珠木材周指數方面，魚珠木材價格周總指數值為155.48，跌幅0.93%，其中原木周指數值漲1.56%至142.45，中纖板周指數值跌1.3%至116.14，細木工板周指數值漲0.43%至135.79。

    本周現(xiàn)貨上全國主要地區(qū)細木工板并元變化，截止周五，南京一等品松木2240*1220*15尺寸（mm）不含稅市場價130元/張，持平，南京一等品松木2240*1220*18尺寸（mm）不含稅市場價148元/張，持平；常州一等品楊木2240*1220*15尺寸（mm）不含稅市場價133元/張，持平，常州一等品楊木2240*1220*18尺寸（mm）不含稅市場價145元/張，持平。

    本周現(xiàn)貨上全國主要地區(qū)中纖板并無變化，截止周五，廣州優(yōu)等品桉雜2240*1220*15尺寸（mm）不含稅市場價78元/張，持平，廣州優(yōu)等品桉雜2240*1220*18尺寸（mm）不含稅市場價99元/張，持平；天津優(yōu)等品楊木2240*1220*15尺寸（mm）不含稅市場價70元/張，持平，天津優(yōu)等品楊木2240*1220*18尺寸（mm）不含稅市場價80元/張，持平。

三、操作建議

    樓市持續(xù)低迷直接影響兩板下游消費，加上淡季、酷暑和雨季逐漸來臨，且供應增加，需求不振，整個六月份建筑板材的需求都將處于低迷狀況。如圖1，膠板價格在下降通道內，預計繼續(xù)震蕩盤跌，以偏空思路為主，膠板BB1410合約關注130整數關口；如圖2，纖板價格在歷史低點附近縮量震蕩，建議短期觀望為宜，纖板FB1410合約關注前期低點58.4。

（以上內容，僅供參考，不做交易依據，期貨有風險，投資需謹慎。）