一、行情回顧

 本周螺紋指數(shù)周開盤3048點，盤中最高3122點，最低3048點，收盤3090點，周環(huán)比上漲1.28%，結(jié)算價3083點，成交量1157.4萬手，增加31.8萬手，持倉253.0萬手，周減倉18.7萬手。

 本周熱卷指數(shù)周開盤3284點，盤中最高3328點，最低3272點，報收于3304點，周環(huán)比上漲0.73%，結(jié)算價3298點，成交量40454手，減少42236手，持倉量49830手，減少5126手。

二、基本面分析

 2014年第一季度GDP年化增長率為7.4%，低于前值7.7%，第二季度預(yù)測值7.4，環(huán)比不變;1-5月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)153716億元，同比名義增長17.2%，增速比1-4月份回落0.1個百分點，從環(huán)比速度看，5月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長1.32%，較4月份下跌0.2個百分點；五月份中國統(tǒng)計局PMI50.8%，高于前值0.4%，六月份匯豐中國PMI51.1%，高于前值1.20%。統(tǒng)計局PMI數(shù)據(jù)表明，中國國有大型企業(yè)運營轉(zhuǎn)好；匯豐PMI由負轉(zhuǎn)正，顯示定向微刺激政策發(fā)力促進國內(nèi)中小企業(yè)狀態(tài)好轉(zhuǎn)。

 5月份最新數(shù)據(jù)顯示，克強指數(shù)已從今年1月份低點3.38%上升至6.08%，顯示宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)轉(zhuǎn)好的跡象；不過由于指標(biāo)仍然處于較低位置，顯示經(jīng)濟活動轉(zhuǎn)好的力度并不強，整體仍未擺脫弱勢復(fù)蘇的態(tài)勢。

 截止6月上旬，中鋼協(xié)會員單位粗鋼日均產(chǎn)量為183.26萬噸，旬環(huán)比增加3.69%，再度刷新歷史記錄；同期會員單位鋼材庫存為1484.9萬噸，旬環(huán)比增加4.9%。粗鋼日產(chǎn)量的回升以及鋼企鋼材庫存的增加將繼續(xù)對鋼材價格形成壓制。

 截止6月20日，全國163家鋼廠高爐開工率為88.67%，較前一周下滑0.14個百分點；河北地區(qū)鋼企高爐開工率為86.03%，較前一周下滑0.64個百分點；唐山地區(qū)鋼廠產(chǎn)能利用率為93.29%，較前一周增加0.68個百分點。鋼企開工率總體微降，局部地區(qū)小幅走高，整體變化不大。截止6月20日，全國主要城市螺紋鋼總庫存為614.31萬噸，較上周下降20.55萬噸；熱卷總庫存為319.28萬噸，較前小降1.28萬噸，庫存下降幅度整體前收窄，表明在鋼材需求難有較大起色的情況下，市場進一步消化庫存的動能并不大。過去一周鋼材社會庫存繼續(xù)保持下降趨勢，但由于鋼廠整體開工偏高導(dǎo)致鋼企鋼材庫存出現(xiàn)明顯回升，故鋼材現(xiàn)貨的壓力仍然較大。

6月10日，上海易居房地產(chǎn)研究院發(fā)布《5月份新建商品住宅庫存報告》。報告指出，截至5月底，受監(jiān)測的35個城市新建商品住宅庫存再創(chuàng)歷史新高，一線城市上升最為明顯。此外，35個城市新建商品住宅存銷比為16.5個月，存銷比指標(biāo)在繼續(xù)惡化。

截止6月27日現(xiàn)貨方面，螺紋鋼：27日收盤，上海中天20mm三級螺紋鋼報3060，穩(wěn)，廣州韶鋼報價3190，跌10元，長沙漣鋼報價3290，穩(wěn)，北京河北鋼鐵報價3030，穩(wěn)。熱  卷：27日收盤，上海日照4.75普熱卷報3380，穩(wěn)，廣州柳鋼熱卷價格報3490元，穩(wěn)，長沙漣鋼熱卷價格報3450，穩(wěn)，北京承鋼熱卷價格報3250，穩(wěn)。

截止6月27日原料方面，進口礦上漲：61.5%澳粉報94-95美元，63.5%印粉外盤報價97-98美元；日照港61.5%PB粉主流報價在630元，漲10元，63.5%印粉市場價格在640元，漲10元，巴西粗粉63.5%報630元，漲10元；京唐港61.5%BP粉報640，漲10元，63.5%巴西粗粉報630元，漲10元。國產(chǎn)礦穩(wěn)：唐山66%酸干基含稅875元，武安66%堿濕基不含稅690元，北票66%濕基不含稅報550元。鋼坯：漲10元。唐山市場普碳150坯報2730元/噸，貿(mào)易商裸價2622元，165矩形坯2760元/噸，20MnSi坯2850元/噸。

三、操作建議

目前螺紋進入1410合約持倉向1501合約大幅移倉階段，形成上漲趨勢，關(guān)注盤面走勢形態(tài)，周五期價最高站上3100一線，形態(tài)上突破楔形后上漲，有望突破3200，預(yù)期或有反彈行情，建議減空單觀望，重點關(guān)注3100整數(shù)關(guān)口。熱卷期價站上3300一線，延續(xù)多頭表現(xiàn)，建議多單可謹(jǐn)慎持有。

               （以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)，期貨有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。）