一、行情回顧

周四隔夜外盤美豆油低開高走，小幅收陽。主力12合約報(bào)收37.6美分/蒲式耳，上漲0.3美分/蒲式耳，漲幅0.8%。

周四，馬棕油連低開高走，收出中陽線，報(bào)收2387令吉/噸，上漲12令吉/噸，上漲0.51%。

周五國內(nèi)棕櫚油1501合約，開盤5858，最高5862，最低5794，報(bào)收5806，下跌30，跌幅0.51%，成交486764，持倉量減37286手至424594手。

豆油1501合約，開盤6580，最高6600，最低6544，報(bào)收6556，下跌26，跌幅0.46%，成交320666，持倉量減17750手至654410手。

二、基本面

據(jù)美國分析機(jī)構(gòu)Informa經(jīng)濟(jì)公司發(fā)布的報(bào)告稱,2014/15年度(9月到次年8月)全球大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為3.022億噸,高于早先預(yù)測的2.982億噸,也高于上年的2.841億噸。Informa表示,全球大豆產(chǎn)量預(yù)測值上調(diào)的原因在于美國和巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測值調(diào)高,其中美國大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.007億噸,高于早先預(yù)測的9810萬噸,上年為8950萬噸。巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為8950萬噸,高于早先預(yù)測的8850萬噸,上年為8610萬噸。

　　馬棕油庫存：MPOB報(bào)告稱，2014年6月底馬來西亞的棕櫚油庫存為166萬噸，較5月底的庫存184萬噸減少約10個(gè)百分點(diǎn)。庫存的大幅減少，將有望推動(dòng)棕櫚油迎來一輪反彈。

國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格方面：

豆油現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲,昨日午后連盤豆油跟隨棕油期價(jià)自低位拉升,促使部分廠商報(bào)價(jià)于昨日午后及今日上午補(bǔ)漲,幅度在30-50元/噸。國內(nèi)散裝一級(jí)豆油均價(jià)為6467元/噸,較昨日均價(jià)上漲16元/噸;散裝四級(jí)豆油均價(jià)為6396/噸,較昨日均價(jià)上漲11元/噸;進(jìn)口毛豆油均價(jià)為6256元/噸,較昨日均價(jià)上漲126元/噸。

國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定，華南港口報(bào)價(jià)在5550-5600元/噸左右，議價(jià)成交。本周，國內(nèi)外倒掛價(jià)差略有擴(kuò)大至950元/噸左右?；罨咎幱谄剿恢?。

三、操作建議

周五國內(nèi)油脂未能延續(xù)周四反彈走勢，紛紛以陰線報(bào)收，陰線基本吞沒周四陽線實(shí)體部分，后市反彈阻力重重。棕櫚油1501合約收于5800關(guān)口之上，周四給出的套利操作策略可以繼續(xù)執(zhí)行。以收盤價(jià)計(jì)算，兩合約價(jià)差由（6588-5858）730擴(kuò)大至（6556-5806）750，仍處于可承受范圍內(nèi)，套利策略可以延續(xù)。

操作上，繼續(xù)在棕櫚油1501合約在10日均線5800-5830一線布局中線多單，倉位20-30%，同時(shí)在豆油1501合約5日均線6600-6650一線對(duì)沖空單，倉位15-20%，棕櫚油有效跌破5800套利失敗，多單、空單同時(shí)離場。

         （以上內(nèi)容僅供參考，不做交易依據(jù)，期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）