玉米小幅收高  反彈仍有空間

一、行情回顧

    因天氣改善對(duì)本已預(yù)期美國(guó)玉米產(chǎn)量將創(chuàng)紀(jì)錄的市場(chǎng)施壓，打壓了玉米期貨市場(chǎng)人氣，隔夜芝加哥期貨交易所玉米期貨價(jià)格震蕩回落。最終芝加哥期貨交易所(CBOT)交投最活躍的12月玉米合約下跌2.4美分/蒲式耳，報(bào)收于365.0美分/蒲式耳，跌幅為0.65%。

    受隔夜外盤玉米期貨價(jià)格下跌的影響，今日國(guó)內(nèi)玉米主力C1501合約早盤小幅低開于2388元。開盤價(jià)即是全天的最低價(jià)。隨后玉米期價(jià)震蕩反彈，最高反彈至2396元。玉米期價(jià)全天走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線上方。玉米1501合約最終收?qǐng)?bào)收于2396元，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲6元，漲幅為0.25%。成交量較上一交易日縮量0.6萬手，至3.4萬手；持倉較上一交易日增倉0.1萬手，至26.2萬手。

二、基本面

    美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）發(fā)布的全國(guó)作物進(jìn)展報(bào)告顯示，美國(guó)玉米作物優(yōu)良率高了1個(gè)點(diǎn)。報(bào)告出臺(tái)市場(chǎng)預(yù)期優(yōu)良率和一周前持平。截至8月24日，美國(guó)全國(guó)玉米評(píng)級(jí)優(yōu)良的比例為73%，比一周前高出1個(gè)點(diǎn)，也繼續(xù)高于去年同期的59%。這也是1994年以來8月份美國(guó)玉米的最好評(píng)級(jí)。

    上周美國(guó)職業(yè)農(nóng)場(chǎng)主雜志對(duì)俄亥俄州到內(nèi)布拉斯加州數(shù)千塊農(nóng)田進(jìn)行實(shí)地考察，預(yù)計(jì)今年美國(guó)玉米產(chǎn)量將比政府的預(yù)期高出0.4%。數(shù)月來及時(shí)降雨以及溫和的天氣營(yíng)造了理想的生長(zhǎng)條件，3米高的玉米秸稈玉米穗粒數(shù)量高于正常水平，豆莢數(shù)量更多。

    養(yǎng)殖恢復(fù)拉動(dòng)玉米需求。玉米作為重要的能量料在飼料中占比較大，雞飼料中可達(dá)45%，豬飼料中達(dá)50%，魚飼料中則達(dá)30%。實(shí)際上，2014年，整個(gè)養(yǎng)殖需求陸續(xù)恢復(fù)，上半年禽類修復(fù)明顯，雞苗價(jià)格在4月份進(jìn)入上漲通道，禽類養(yǎng)殖補(bǔ)欄積極；同時(shí)，禽類、禽蛋的價(jià)格高企提高了養(yǎng)殖利潤(rùn)。截至7月中旬，蛋雞盈利高達(dá)32元/羽。水產(chǎn)方面，隨著禁漁期到來，7月南北方陸續(xù)進(jìn)入人工水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季；而生豬養(yǎng)殖在經(jīng)過上半年不斷調(diào)整后也將觸底回升，市場(chǎng)對(duì)后期豬價(jià)上漲的預(yù)期強(qiáng)烈。7月以來，豬價(jià)上漲。目前，豬糧比價(jià)已經(jīng)回到盈虧平衡上方。預(yù)計(jì)生豬價(jià)格的繼續(xù)回升會(huì)引發(fā)養(yǎng)豬戶補(bǔ)欄行為。后續(xù)生豬存欄將穩(wěn)步回升，利好玉米的需求。以春節(jié)的消費(fèi)時(shí)點(diǎn)、4個(gè)月肥豬出欄來推算，仔豬補(bǔ)欄最遲在9月初。下游養(yǎng)殖需求的釋放貫穿整個(gè)四季度，玉米需求有望保持更強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。

    現(xiàn)貨報(bào)價(jià)方面，今天東北地區(qū)玉米價(jià)格，具體如下：黑龍江哈爾濱地區(qū)飼料廠中等玉米新糧掛牌價(jià)2450元/噸，水分14%，持平。吉林長(zhǎng)春地區(qū)飼料廠中等玉米新糧掛牌價(jià)2470元/噸，自然晾曬，持平。遼寧沈陽地區(qū)飼料廠中等玉米新糧進(jìn)廠價(jià)2530元/噸，水分14%，持平。遼寧大連港優(yōu)質(zhì)新平倉價(jià)2620元/噸，14%水分，漲20元/噸。遼寧錦州優(yōu)質(zhì)平倉價(jià)2590元/噸，14%水分，持平。

三、操作建議

    技術(shù)面上，隔夜CBOT玉米期價(jià)小幅下跌，收出了一根帶上下影線的小陰線。期價(jià)繼續(xù)收在所有中短期均線之下，走勢(shì)偏弱。但期價(jià)仍然處在360美分--375美分區(qū)間，短期調(diào)整空間應(yīng)該有限。今天大商所玉米主力合約1501小幅上漲，收出了一根光頭光腳的小陽線。期價(jià)再度收在了所有中短期均線之上，走勢(shì)比較強(qiáng)。操作上，建議玉米1501多單持有，關(guān)注上方2400元的爭(zhēng)奪。

                  以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。