2.5萬到1億的短線炒手張文軍的傳奇

張文軍簡介：1992年開始投資銀行債券，初涉金融市場。1993年4月，應聘到大連首家國際期貨公司，成為大連期貨業(yè)首批經(jīng)紀人之一，并從此走上期貨之路，后擔任過多家公司的業(yè)務經(jīng)理、投資顧問、操盤手。1996年開始個人期貨投資，之后，從艱難地賺取個人賬戶在期市的第一個10萬元，到收益超過千萬元，他僅用了短短的5年時間（1997—2001）。從1999年開始，其個人賬戶成交量連年位居大商所第一名（2001年達300多萬手），受到大商所的嘉獎。

古人云：“千倉萬箱，非一耕所得；干天之木，非旬日所長。”人們往往只關注成功者收獲時的輝煌，而不去理會其曾經(jīng)的播種和耕耘。要知道，沒有種子，怎能結出碩果!不灑汗水，哪來的收獲!

張文軍，1988年大學畢業(yè)后，先到一家大酒店做業(yè)務推廣工作，在工作中常常感到所學專業(yè)與所從事的職業(yè)間的差距，因此，并不安心。

工作一兩年后，為了賺點外快，我與朋友合伙經(jīng)商。當時大連服裝市場火爆得很，贏利空間很大，我們從廣州往大連發(fā)運服裝，一年下來竟賺了幾萬元。1992年，大連市五大銀行同時推出五家銀行債券，又便積極認購。兩個月后債券上市，回報相當豐厚，投入5萬元就凈賺了5萬多元。1993年年初，大連市建行開始推出上海股票交易試點，名額限50人，我感覺這又是一次機會，便積極參與并成為大連股市最早“吃螃蟹”的人。當時上海股票行情跌宕起伏，風險很大。在接下來的幾個月交易中，體驗到了股市的風險，投入的5萬元幾個月便虧損了3萬多。

百折不撓：三次爆倉

文軍的期貨投資之路并非一帆風順，更經(jīng)歷了三次“破產(chǎn)”。當他個人賬戶第二次“破產(chǎn)”時，他剛新婚兩年的妻子對他說：你必須作出選擇，要我還是要期貨？！在采訪中，文軍平靜地對我說：“但我怎么能放棄我所喜歡的事業(yè)?！?/span>

1993年7月，我們公司的一個新經(jīng)紀人成功地開發(fā)了公司最大的一個客戶，客戶投資1000萬人民幣，但在運作中成績不太理想，虧掉200多萬?？蛻粝Ｍ鼡Q經(jīng)紀人，找到公司的香港總顧問，總顧問幫他推薦了兩個人，很幸運，我是其中的一個。那段時間，我早上8點上班做日（本）盤，10點半開始做香港恒生指數(shù)，一直到下午4點。然后，回家休息，晚9點30分再做美盤交易。如此以來，我每天只能睡3、4個小時的覺，非常辛苦，但感到很充實。

那位客戶喜歡做風險較大的品種，所以他選擇了當時風險最大的SP500。在我們兩個經(jīng)紀人和客戶的共同操作下，一段時間后賬戶的資金狀況有了轉機，賺回了100多萬?？商旃蛔髅?，9月整個市場極度看漲，我們也做了很多買單，一天，開盤時行情先是上揚，但突然間盤面發(fā)生劇變，是什么原因呢?原來路透社發(fā)出一則消息——俄羅斯發(fā)生動亂。于是SP500快速暴跌1500多點。因為不能預測事情將如何發(fā)展，我們只好馬上止損。隨即由于葉利欽出面講話，俄形勢有所穩(wěn)定，當天收盤時又強烈反彈近1000點。但我們的賬戶損失慘重，盤后結算，這一天虧了300多萬。這次交易，使我第一次真正體驗了金融投資市場的巨大風險。

同一時期我運作的小戶，也因投資策略不當而造成嚴重虧損。當時做日本紅小豆，在一片看好聲中入市做買，日本方面也不斷公布利多消息。奇怪的是，行情不但不漲反而盤跌，因此保證金在不斷縮水。終于有一天，公司結算部通知追加保證金，我把通知告訴客戶，客戶表示實在無力追加。由于我們在日常的交往中建立了很深的友誼，因此我不想讓這個客戶就這樣“死”掉，于是就將自己的3萬元追加到其賬戶中。但行情仍無改觀，繼續(xù)盤跌，結算部第二次發(fā)出通知，我又拿了3萬元追加到賬戶中。其后，行情又突然暴跌，當再次接到通知時，我把僅剩的4萬元積蓄全部追加上。當時我是那樣地期盼著行情能有所改觀，并在幻想著也許會有“上帝”出現(xiàn)來救我一把。可結果事與愿違！最后只能被強行平倉?？偣餐度氲?萬美金加上10萬人民幣，最后只剩下1萬4千多元人民幣。這是我從事期貨交易的第一次“破產(chǎn)”。

交易運作的失敗使我真切地感受到期市的殘酷，由此我總結了三條經(jīng)驗：其一，止損是非常重要的。從此在以后的國際期貨交易中，我常常把止損單同時下到場內，時刻想到止損。其二，當好消息不“好”時（盤面不漲），千萬不要去做買，當壞消息不“壞”時，千萬不要追著賣。其三，永遠靠自己來拯救自己，不要期盼“上帝”會救你。

后來，又一客戶投入1萬美金做香港恒生指數(shù)，由我來運作。

當時香港恒生指數(shù)風險加大，主要是因為摩根士坦利看好港股，增持其投資組合中香港股票的份額。因此恒生指數(shù)從6600點一躍漲升到12785點。我認為將有一波回調，便果斷沽空。這期間，我有一天的交易紀錄是一個非常成功的戰(zhàn)例：1萬美金的賬戶，我一天38個來回下了76手單子（5.5萬港元/手，一次只能做一手），一天下來凈賺4千美金。

這次經(jīng)歷對我后來的影響很大。根據(jù)當時市場風險大的特點，我做單時非常小心，每進一次單，就與止損單一起同時下到場內。就在我們前面說到的那一天，我是一直站在盤房下單交易的，一天幾乎沒有下來過。收盤時，一位經(jīng)紀人已經(jīng)為我計算好當天的盈利狀況，當時有很多經(jīng)紀人也是一直在下面看我怎樣運作的。隨后，很多客戶都找過來，希望我能幫他們運作。當時我的成交量占公司總成交量的80％以上，而且一直到該公司因國家有關政策調整而停止營業(yè)為止，我都保持著這樣的記錄。

當時做外盤，國內的交易商真正賺錢的人非常少。這主要是由以下幾點原因所造成的。首先，期貨是專業(yè)人士所從事的行業(yè)，境外對手身經(jīng)百戰(zhàn)、閱歷豐富、技巧純熟，而我們卻剛剛起步。其次，信息獲得上的劣勢，國內做外盤，信息不靈，消息嚴重滯后，不能第一時間掌握基本面情況。其三，公司操作不規(guī)范，有“吃點”的嫌疑。比如下市價單，回單時間有1分多鐘，因為在這1分鐘內，會產(chǎn)生很多價位，結果是，買單則成交價位相對較高，而賣單則成交價位相對較低，所以盈虧差異較大。境外交易造成國家、個人資產(chǎn)大量流失，國家有關部門也發(fā)現(xiàn)了這種情況，因此決定停止境外期貨交易活動。由于政策原因，大連幾家做外盤期貨的公司便停止運營了。

境外期貨不能做了，這時，正好大商所開始正式運行，但我發(fā)現(xiàn)國內期市交易不活躍，而股市交易卻異常火爆。因此，我一邊做大商所的大米期貨交易，一邊炒股票，但把主要精力放在滬股交易上。那時，我是在聯(lián)通證券的大戶室做交易的，交易結果不太理想，股市暴跌損失慘重（因為當時股票大戶可以透支進行交易）。而運作大米期貨也沒順勢，持有空單，行情卻暴漲。兩面運作都很失敗，所以，我再次破產(chǎn)了，雖然大部分的損失是在股市發(fā)生的。此時，我經(jīng)歷了人生中最灰暗的低潮期，由于再次輸光，因而引起家庭不和，結婚剛兩年的妻子對我下了最后通牒：要我還是要期貨？你再做期貨，我們就分手。

但我怎能放棄我喜歡的事業(yè)呢？結果可想而知。這段時間是我人生最痛苦的時光。記得有一天到市場去，衣袋里只有5元錢，心里想著給父母買點什么，可幾次掏出來又都放了回去，為啥?沒舍得買?，F(xiàn)在想想，還是很心酸。正在此時，我以前認識的一位香港朋友打來電話，說他在浙江投資了一家期貨公司，打算做國內期貨品種，希望我去擔任業(yè)務總經(jīng)理。我答應了他。去杭州時，機票是兩個姐姐給買的，在臨上飛機的最后一刻，她們每人又拿出1000元錢塞進我的衣袋里。大姐說，窮家富路拿著吧，多保重。當時我的眼淚差一點就流了出來。到杭州后，公司的運營并不理想，由于公司的合伙人意見不統(tǒng)一，導致運作混亂，工作進展緩慢。因此，春節(jié)休假后我便再沒有回去。

此后，大商所玉米交易行情火爆，漲得很兇。我再次進入市場參與交易，但由于當時玉米期貨價與現(xiàn)貨價比相對較高，在1500點時，我果斷地進入市場沽空，但行情沒有像我想象的那樣去跌反而繼續(xù)暴漲，最高達2100多點，這使我第三次賠光出局。交易的又一次失敗，令我做了認真的總結和徹底的反思。我想，主要原因有三點：一是對市場仍缺乏全面的了解，特別是對基本面、政策面把握不夠，沒有找準行情方向；二是交易經(jīng)驗和技巧還不夠成熟，缺乏更多的磨練；三是資金管理有問題。

厚積薄發(fā)：一戰(zhàn)崛起

但從1995年開始，文軍就開始走上成功的征程。他不僅期貨做得較順手，而且，據(jù)朋友們說，2000年他在上證B股市場抄了個大底，賺了好幾個漲停。文軍來自實戰(zhàn)洗禮過的交易策略和技巧，是其成功的基礎。

第三次個人投資的失敗，使我懷疑，我當初的選擇是否正確，我是否適合這個行業(yè)，我應不應該繼續(xù)做下去。也許我運氣并不是那樣壞，每一次陷入絕境都有朋友拉我一把。此時一位做二級代理的朋友又讓我過去幫忙。我去了以后，其客戶的賬面虧損有了改善，他為了感謝我，把他母親的2萬元期貨賬戶交給我做。我從姐姐那里又借了5000元加入賬戶，共同承擔風險，收益也均分，并以5000元為風險上限。我知道這可能是我最后的機會，因此我加倍勤奮，每天晚上都用1—2個小時，對行情進行分析，對白天交易進行總結，并制訂第二天的交易計劃。當時真有點膽怯，就是不敢再輸，賺點小錢就快跑。過了一段時間賬戶再次虧損，個人資金從5000元賠到2000元，我心里非常害怕，有一種上斷頭臺的感覺。記得那天是周五，我停止了交易，閉門思過，找輸?shù)脑?。到下個星期一我突然有了感覺，三天的思過我好像悟出很多東西，自信的我又回來了，當天便凈賺7000元，一下子起死回生。緊接著在這個星期里凈賺4萬多元，使賬戶資金達6.5萬元。我跟朋友說，你的資金賺了一倍，期市風險大，見好就收吧。他同意并撤出4萬元，剩下的2.5萬元歸我，這是1995年初的事情。

我就用這2.5萬元做本，幾年后賺到千萬元。其間，我發(fā)現(xiàn)賺第一個10萬元非常艱難，用了我整整一年半的時間。之后用了半年的時間賺到100萬，再之后，資金絕對值的增長就快了。1999年年中，我到北亞期貨開戶，當時公司成交量排100名以外，半年后就躍居全國16位，2000年則躍居全國第二名，我個人成交量為全國第一，2001年個人成交量已突破300萬手。

期貨交易是一種高級的市場活動，沒有一定的文化素養(yǎng)，是難以成為一名成功的投資者的。我認為一個成功的操盤手應具備自信、冷靜、理智、果斷、堅定、膽量和勇氣等品質，缺一不可。

防范風險是第一位的觀點肯定沒錯，但防范風險并不是一句空話，它應體現(xiàn)在你的交易過程中。我的交易理念主要有以下幾條：1.選擇方向是交易成敗的關鍵。或者換句話說，要清楚這個市場是多頭市場還是空頭市場。只有把握了市場的方向，順勢做，賺錢的可能性才更大。2.把握好止損。即使你沒有交易經(jīng)驗，做好止損也可以控制住風險。假如你按習慣20點止損，而賺錢時盡可能賺取更多的點數(shù)，按對錯比率各50％算，最終結果你還會賺錢。3.學會資金管理。這在期貨投資中有重要意義，比如說你看不準行情時，輕倉出擊，看準時重倉殺入。但投資者大多是越賠越加倉，賺錢時反而倉量較小。4.利多行情不漲時，決不能做多，反之，決不能追空。5.超買的可以更超買，超賣的可以更超賣。有些投資者太注重技術指標，不敢順著行情走，反而反向開倉，結果沒能賺錢卻輸了錢。

技術分析、基本面分析都很重要，但在我的交易中，盤面感覺更重要。因為盤面可以表現(xiàn)出全部的信息，技術面是靜止的、滯后的，盤面是運動和變化的，更能體現(xiàn)出一些動態(tài)的東西。比如說突發(fā)行情來臨，圖表是不會提前告知的，這時盤面經(jīng)驗更重要。突發(fā)行情風險相對大，但機會也大，更能體現(xiàn)出操盤水平，突發(fā)消息對市場影響如何，盤面表現(xiàn)會告知一切。在行情分析方面，我比較欣賞約翰·墨菲的一句話——keep it simply stupid(務求簡單)。比如說，行情突破昨天或上周高點時，不要輕易沽空；相反，也不要輕易去買，這就是“簡單”的真理。