滬鎳

　　外盤走勢：隔夜倫鎳強勢反彈，其中3個月倫鎳尾盤飆升7.13%至8790美元/噸，為七個交易日來首次上漲，此前倫鎳一度觸及8145美元/噸，創(chuàng)下2003年6月30日來的新低。11月來，倫鎳亦一度累計下跌近20%，因此短期上漲視為技術(shù)反彈，上方阻力9000美元/噸。

　　行業(yè)資訊：中國10月精煉鎳進口量為33689噸，同比劇增651.13%，其中進口自俄羅斯的精煉鎳高達23472噸，同比劇增890.06%，1-10月精煉鎳累計進口量為239283噸，同比劇增105.47%，進口自俄羅斯的精煉鎳為152651噸，同比劇增124.19%。

　　現(xiàn)貨方面：11月24日SMM1#電解鎳成交價為63500-64800元/噸，成交均價較23日下跌1600元/噸。早盤進口鎳貨源流入現(xiàn)貨市場，下游逢低采購，成交活躍，金川較無錫主力升700-800元，俄鎳平水-升200元，主流成交區(qū)間63500-64400元/噸。

　　庫存方面：截止11月24日，LME鎳庫存報411984噸，較23日減少588噸，創(chuàng)下去年12月29日來的新低(410808噸)。同時，截止11月20日，上期所鎳庫存報37641噸，較上周增加3317噸，該庫存再創(chuàng)年內(nèi)新高。

　　操作策略：隔夜滬鎳1601合約大幅減倉上行，飆升至68120元，顯示鎳價上漲的動力在于多空減倉推動，日內(nèi)反彈力度過打，建議日內(nèi)需警惕沖高回落風險，若NI1601合約未有效突破7萬關(guān)口，可于68800元/噸附近謹慎短空，目標參考67000元附近。

　　美元走軟及空頭回補 基本金屬集體反彈

　　周二期鋅、期銅和期鎳等基本金屬全線反彈，因看空的投資者回補空頭以鎖定獲利，另外，美元走軟和油價反彈也扶助支撐近期遭受重創(chuàng)的基本金屬市場。

　　美元指數(shù)周二從八個月高位回落，使美國以外投資者購買的以美元計價的基本金屬的成本減少，也扶助支撐價格。

　　倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅周二收漲2.6%，報每噸4608美元，周一曾跌至六年低位；三個月期鎳飆升5.7%，為2012年9月以來最大單日漲幅，收報每噸8775美元。期鋁和期鉛也上揚，這兩種金屬周一觸及逾六年低位，且期鎳觸及2003年以來最低水平。

　　同時，LME三個月期鋁收盤基本持穩(wěn)在每噸1446美元，微漲0.04%；三個月期鉛收升2%，報每噸1607美元；三個月期錫上揚0.5%，收報每噸14425美元。

　　LME三個月期鋅周二收盤時沒有成交，最后買入價報每噸1580.50美元，上揚2.2%。LME期鋅今年累積下跌27%，上周觸及六年低位1,487.50美元，因擔憂中國需求轉(zhuǎn)弱和供應(yīng)過剩。

　　上海期交所出現(xiàn)了結(jié)清空頭頭寸的情況，交投最活躍的期鋅合約的空頭頭寸周二驟降36706口，或14%，因期鋅價格急升3.4%。

　　然而，分析師擔心此輪反彈之勢可能不會持久。德國商業(yè)銀行(Commerzbank)技術(shù)分析師Axel Rudolph稱，“期銅和期鋅可能分別在4600和1620美元附近遇阻?！?/span>

　　花旗銀行的分析師David Wilson表示，“近幾周大舉拋售的投資者，其中很多來自中國，稍作喘息，回補其空頭頭寸、過去數(shù)周中國的拋售十分猛烈，因此，我猜想市場出現(xiàn)了部分空頭回補買盤。”