投資者教育
指數(shù)期貨及股票期貨簡(jiǎn)介
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)信息 時(shí)間：2008-05-08 瀏覽：3472次
指數(shù)期貨及股票期貨簡(jiǎn)介
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期貨合約。指數(shù)期貨及股票期貨都是香港交易所衍生產(chǎn)品市場(chǎng)主要的期貨產(chǎn)品，屬金融類(lèi)別的期貨產(chǎn)品。恒生指數(shù)期貨合約中的相關(guān)資產(chǎn)就是恒生指數(shù)，而期貨價(jià)格的變化就反映市場(chǎng)對(duì)未來(lái)該指數(shù)的預(yù)期走勢(shì)。同樣，買(mǎi)賣(mài)股票期貨是對(duì)未來(lái)個(gè)別股票的股價(jià)表現(xiàn)作投資。買(mǎi)賣(mài)雙方在同意的價(jià)格下立約，在合約到期時(shí)會(huì)以現(xiàn)金形式來(lái)交收差額，另外，立約雙方亦可以隨時(shí)在市場(chǎng)內(nèi)作相反方向的股票期貨買(mǎi)賣(mài)作平倉(cāng)。
期貨的交易功能。期貨的基本買(mǎi)賣(mài)功能通常包括方向性買(mǎi)賣(mài)及避險(xiǎn)。方向性買(mǎi)賣(mài)是指期貨可以成為投資者投資于未來(lái)市況升跌的應(yīng)用工具。買(mǎi)的一方(長(zhǎng)倉(cāng))看好后市，而賣(mài)的一方(短倉(cāng))則看淡后市。以H股指數(shù)期貨為例，假設(shè)投資者預(yù)期H股指數(shù)上升，在6000點(diǎn)的期貨水平買(mǎi)入1張H股指數(shù)期貨合約，若一星期后H股指數(shù)期貨因?yàn)镠股指數(shù)上升而變?yōu)?200點(diǎn)，而投資者選擇在6200點(diǎn)的水平沽出平倉(cāng)獲利，他的利潤(rùn)便為10000港元(200點(diǎn)*50港元，未計(jì)手續(xù)及交易費(fèi)用)。
避險(xiǎn)是當(dāng)投資者擁有了資產(chǎn)如股票或股指基金等投資后，預(yù)計(jì)價(jià)格將于短期內(nèi)出現(xiàn)調(diào)整，為要抗衡不利風(fēng)險(xiǎn)，便沽出等值的期貨合約。若日后資產(chǎn)價(jià)格果然下跌而帶來(lái)的虧損，沽出期貨所帶來(lái)的盈利可有助抵銷(xiāo)資產(chǎn)價(jià)格的損失。
期貨產(chǎn)品。目前香港交易所共提供四種股票指數(shù)期貨合約，它們分別是恒生指數(shù)期貨、小型恒生指數(shù)期貨、H股指數(shù)期貨及新華富時(shí)中國(guó)25指數(shù)期貨。另外，股票期貨現(xiàn)時(shí)有42種不同的股票給投資者選擇。
按金制度。買(mǎi)賣(mài)指數(shù)及股票期貨的投資者需要透過(guò)其經(jīng)紀(jì)人向結(jié)算公司繳付按金。按金制度的目的，是為了能夠有效地減少因個(gè)別投資者失責(zé)而引起的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保障市場(chǎng)的穩(wěn)健性。各類(lèi)期貨合約的按金不盡相同，金額的多少視乎有關(guān)合約的價(jià)值及市場(chǎng)情況而定。此外，結(jié)算公司所要求繳付的按金只屬最低按金水平，經(jīng)紀(jì)人應(yīng)評(píng)估個(gè)別客戶的財(cái)政狀況，確定實(shí)際收取的按金以管理有關(guān)客戶的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
期貨的交易功能。期貨的基本買(mǎi)賣(mài)功能通常包括方向性買(mǎi)賣(mài)及避險(xiǎn)。方向性買(mǎi)賣(mài)是指期貨可以成為投資者投資于未來(lái)市況升跌的應(yīng)用工具。買(mǎi)的一方(長(zhǎng)倉(cāng))看好后市，而賣(mài)的一方(短倉(cāng))則看淡后市。以H股指數(shù)期貨為例，假設(shè)投資者預(yù)期H股指數(shù)上升，在6000點(diǎn)的期貨水平買(mǎi)入1張H股指數(shù)期貨合約，若一星期后H股指數(shù)期貨因?yàn)镠股指數(shù)上升而變?yōu)?200點(diǎn)，而投資者選擇在6200點(diǎn)的水平沽出平倉(cāng)獲利，他的利潤(rùn)便為10000港元(200點(diǎn)*50港元，未計(jì)手續(xù)及交易費(fèi)用)。
避險(xiǎn)是當(dāng)投資者擁有了資產(chǎn)如股票或股指基金等投資后，預(yù)計(jì)價(jià)格將于短期內(nèi)出現(xiàn)調(diào)整，為要抗衡不利風(fēng)險(xiǎn)，便沽出等值的期貨合約。若日后資產(chǎn)價(jià)格果然下跌而帶來(lái)的虧損，沽出期貨所帶來(lái)的盈利可有助抵銷(xiāo)資產(chǎn)價(jià)格的損失。
期貨產(chǎn)品。目前香港交易所共提供四種股票指數(shù)期貨合約，它們分別是恒生指數(shù)期貨、小型恒生指數(shù)期貨、H股指數(shù)期貨及新華富時(shí)中國(guó)25指數(shù)期貨。另外，股票期貨現(xiàn)時(shí)有42種不同的股票給投資者選擇。
按金制度。買(mǎi)賣(mài)指數(shù)及股票期貨的投資者需要透過(guò)其經(jīng)紀(jì)人向結(jié)算公司繳付按金。按金制度的目的，是為了能夠有效地減少因個(gè)別投資者失責(zé)而引起的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保障市場(chǎng)的穩(wěn)健性。各類(lèi)期貨合約的按金不盡相同，金額的多少視乎有關(guān)合約的價(jià)值及市場(chǎng)情況而定。此外，結(jié)算公司所要求繳付的按金只屬最低按金水平，經(jīng)紀(jì)人應(yīng)評(píng)估個(gè)別客戶的財(cái)政狀況，確定實(shí)際收取的按金以管理有關(guān)客戶的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
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