高度寬松貨幣政策將維持，美元指數(shù)隨后反彈

　　美聯(lián)儲主席耶倫于北京時間昨日晚間在國會聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會就經(jīng)濟(jì)前景作證時表示，美聯(lián)儲將維持高度寬松的貨幣政策。耶倫說，美國勞動力市場存在大量閑置，離“令人滿意”還很遠(yuǎn)，但是情況已經(jīng)大幅改善；預(yù)計美國經(jīng)濟(jì)今年增長將快于2013年，失業(yè)率將逐步下降，通脹將向2%靠近。

　　受此影響，美元指數(shù)有所反彈，截至期貨日報記者發(fā)稿時，最高上探79.24。美元對除日元外的主要貨幣匯率均走高。

　　美元指數(shù)在本周二曾跌至六個月低位，雖然在昨日有輕微回升，但仍徘徊在低位附近。

　　一德期貨宏觀經(jīng)濟(jì)分析師寇寧認(rèn)為，歐洲貨幣受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)強(qiáng)勁支撐，日元則受避險情緒提振，均對美元構(gòu)成壓力，但美元之前對多種主要貨幣全線下跌的最主要原因還是美債利率的走低和加息預(yù)期的下降。

　　值得一提的是，在上周五發(fā)布利好就業(yè)數(shù)據(jù)后，美元并未大幅反彈。去年年底以來，美債收益率總體呈逐漸下行趨勢，最近又因?yàn)蹩颂m危機(jī)導(dǎo)致避險情緒升溫，市場對美債需求增加，其收益率加速回落?！笆找媛实牟粩嘞滦姓f明多數(shù)投資者并不認(rèn)為美聯(lián)儲將在短期內(nèi)升息，美元則受到美債收益率下行拖累。”寇寧說。

　　與此同時，近期發(fā)布的歐元區(qū)及英國的服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，提振歐元與英鎊。據(jù)了解，因歐元區(qū)通脹率低于目標(biāo)值，歐洲央行本計劃實(shí)施寬松政策，但歐元區(qū)通脹率在上月已暫停下跌。市場人士認(rèn)為，服務(wù)業(yè)PMI強(qiáng)勁，表明歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景有所改善，導(dǎo)致市場對本周歐洲央行議息會議維持利率不變預(yù)期增強(qiáng)，促使歐元走高。

　　烏克蘭危機(jī)持續(xù)發(fā)酵增加了對作為重要避險貨幣的日元的需求，再加上受美國股市疲弱的提振，日元對美元匯率走高。

　　美國東部時間本周四，耶倫還將出席美國參議院預(yù)算委員會聽證會，就經(jīng)濟(jì)前景作證詞陳述。市場人士認(rèn)為，如果耶倫對經(jīng)濟(jì)看法樂觀，將再度引發(fā)加息預(yù)期，從而提振美元。不過，英國《金融時報》曾稱，耶倫發(fā)言不太可能背離美聯(lián)儲基本論調(diào)，即美國經(jīng)濟(jì)在逐步復(fù)蘇，利率將在相當(dāng)長的時間內(nèi)處于低位。多數(shù)受訪分析師也認(rèn)為，由于耶倫關(guān)注的勞動力市場的指標(biāo)依舊不甚樂觀，此次講話應(yīng)該仍然保持鴿派立場，維持原有的超低利率觀點(diǎn)的概率較大。