美豆豐產(chǎn)上市，南美大豆種植面積增加，全球大豆產(chǎn)量增加，整體油脂油料市場(chǎng)承受供應(yīng)壓力。原油價(jià)格暴跌，油脂市場(chǎng)受到打壓，國(guó)內(nèi)菜油、豆油市場(chǎng)庫(kù)存仍然處于高位。國(guó)內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入淡季，生豬存欄量處于歷史低位，粕類飼料需求疲弱，粕類價(jià)格缺乏回升支撐。多種因素壓力下，國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)面臨回落壓力。


　　 首先，美豆豐產(chǎn)上市，南美大豆種植增加。2014/2015年度美豆產(chǎn)量為39.58億蒲式耳，單產(chǎn)為每英畝47.5蒲式耳，美豆期末庫(kù)存為4.5億蒲式耳。美豆產(chǎn)量較上一年度同比增長(zhǎng)17.8%，美豆巨量增產(chǎn)對(duì)豆類市場(chǎng)產(chǎn)生較大的供應(yīng)壓力。當(dāng)前美豆處于集中上市期，全球大豆面臨供應(yīng)壓力。


　　 2014/2015年度南美大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)也將增加，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)巴西種植面積預(yù)計(jì)增加至3150萬(wàn)公頃，較上一年度增加140萬(wàn)公頃；阿根廷大豆種植面積200萬(wàn)公頃，較上一年度增加20萬(wàn)公頃。巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量將分別達(dá)到9400萬(wàn)噸和5500萬(wàn)噸，分別較上年度增加730萬(wàn)噸和100萬(wàn)噸，全球大豆供應(yīng)量繼續(xù)保持寬裕狀態(tài)。


　　 其次，我國(guó)大豆到港量將擴(kuò)大。2014年11月份國(guó)內(nèi)港口進(jìn)口大豆預(yù)報(bào)到港為623萬(wàn)噸，高于10月份的到港量439萬(wàn)噸，12月份大豆到港量預(yù)估超過(guò)700萬(wàn)噸，明年1月份預(yù)估最新預(yù)估580萬(wàn)噸。當(dāng)前我國(guó)大豆港口670多萬(wàn)噸，后期到港大豆數(shù)量龐大，港口大豆庫(kù)存將逐步回升。


　　 因美盤價(jià)格大豆回落，我國(guó)大豆進(jìn)口成本價(jià)格大幅回落，青島港口美灣陳豆、美西豆進(jìn)口商報(bào)3800元/噸，成交價(jià)格集中在3740-3750元/噸，美灣陳豆港口成交價(jià)在3700元/噸，12月初新豆到港后貨源緊張局面將有所緩解，國(guó)內(nèi)港口進(jìn)口大豆價(jià)格面臨回調(diào)壓力。


　　 再次，下游飼料需求低迷。10月份至春節(jié)前一般為國(guó)產(chǎn)大豆季節(jié)性需求旺季，今年國(guó)儲(chǔ)不再收儲(chǔ)，銷區(qū)大豆食品加工企業(yè)觀望心理較重，對(duì)未來(lái)市場(chǎng)看空情況下，囤貨意愿極低，庫(kù)存維持偏低水平。美豆豐產(chǎn)，進(jìn)口大豆低廉仍將長(zhǎng)期對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆形成壓制。


　　 我國(guó)飼料需求狀況低迷，國(guó)內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入淡季，而生豬存欄量處于歷史低位，飼料需求受到較大影響，11月份農(nóng)業(yè)部發(fā)布了2014年10月份4000個(gè)監(jiān)測(cè)點(diǎn)生豬存欄信息，其中生豬存欄同比9月份減少0.2%，同比2013年同期減少6.5%。


　　 最后，原油價(jià)格的影響及國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存。石油輸出國(guó)組織歐佩克（OPEC）決定維持每天3000萬(wàn)桶的產(chǎn)量目標(biāo)，原油價(jià)格暴跌至70美元以下。原油價(jià)格從6月份至今已經(jīng)下跌超過(guò)30%，供應(yīng)未減而需求疲弱致原油價(jià)格大幅下挫，以油脂作為生物柴油制備原料的利潤(rùn)受到打壓，油脂的生物柴油需求受到影響。


　　 國(guó)內(nèi)油脂處于消化商業(yè)庫(kù)存階段，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存下降明顯，豆油商業(yè)庫(kù)存下降至120多萬(wàn)噸；棕櫚油庫(kù)存從120萬(wàn)噸下降至60萬(wàn)噸。我國(guó)國(guó)儲(chǔ)油脂庫(kù)存基本沒(méi)有消化，國(guó)內(nèi)豆油國(guó)儲(chǔ)儲(chǔ)備估計(jì)有200萬(wàn)噸，菜油國(guó)儲(chǔ)儲(chǔ)備達(dá)到700多萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)計(jì)菜油商業(yè)庫(kù)存也有200萬(wàn)噸，整體油脂的隱性庫(kù)存壓力仍然較大。