如果說一次紅綠盤的交換表明駛過了一個(gè)關(guān)口，那么昨日期指可謂坐上了一列跌宕起伏的過山車。昨日，期指主力合約在一天當(dāng)中出現(xiàn)12次紅盤和綠盤的交替，振蕩頻率之高，在近段時(shí)期極其罕見。分析人士指出，期指IF1411合約收出十字星，顯示多空均相對(duì)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)暫時(shí)處于相持階段，分歧較大。值得注意的是，“持倉(cāng)司令”中信期貨席位昨日轉(zhuǎn)換風(fēng)格，減空增多的步伐，或暗示其對(duì)后市行情依舊有看漲信心。
　　日內(nèi)現(xiàn)12次紅綠盤交替
　　昨日，期指走出了近段時(shí)間少見的震蕩態(tài)勢(shì)。在低開于2510.2點(diǎn)之后，期指主力合約IF1411便開啟了震蕩之旅據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，昨日IF1411合約在上漲和下跌之間的來回交替達(dá)12次之多。截至收盤，IF1411合約下跌1.6點(diǎn)或0.06%，收出十字星。
　　現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨滬深300指數(shù)表現(xiàn)略強(qiáng)于期指，昨日累計(jì)上漲0.62點(diǎn)或0.02%。期指四合約當(dāng)中，只有IF1411合約處于貼水狀態(tài)，貼水幅度為2.17點(diǎn)。遠(yuǎn)月合約IF1506則升水22.83點(diǎn)。
　　“昨日期指IF1411合約收出十字星，顯示多空均相對(duì)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)暫時(shí)處于多空相持階段?！?a target="_blank">國(guó)泰君安期貨金融衍生品研究所副所長(zhǎng)陶金峰表示，空頭看空后市的重要因素在于，10月官方制造業(yè)PMI和非制造業(yè)PMI表現(xiàn)不佳，顯示四季度經(jīng)濟(jì)或許并非如預(yù)期企穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍較大。不過，高層在經(jīng)濟(jì)座談會(huì)上強(qiáng)調(diào)，要打造經(jīng)濟(jì)“雙發(fā)動(dòng)機(jī)”，這一表態(tài)提振市場(chǎng)信心。
　　方正中期期貨研究員彭博也認(rèn)為，高位收出十字星表明多空雙方的分歧較為嚴(yán)重，盤面走勢(shì)較為劇烈，意味著后期可能將面臨調(diào)整。不過，從整體趨勢(shì)來看，不論滬深300指數(shù)還是上證指數(shù)，目前走勢(shì)依然偏強(qiáng)。
　　值得注意的是，從波動(dòng)幅度來看，IF1411合約周一最大波動(dòng)為21.4點(diǎn)，周二最大波動(dòng)僅為13.2點(diǎn)，昨日行情波動(dòng)明顯縮小。對(duì)此，陶金峰認(rèn)為，經(jīng)過7月下旬以來的上漲行情后，多空在選擇后市方向上分歧較大。從技術(shù)上來看，期指當(dāng)月合約在2525點(diǎn)附近仍有較明顯的反彈阻力。不過，2500點(diǎn)的突破已初步確認(rèn)，后市需進(jìn)一步鞏固和盤整，再醞釀新的突破行情。
　　“持倉(cāng)司令”風(fēng)格轉(zhuǎn)換
　　昨日，期指出現(xiàn)成交量和持倉(cāng)量的“雙降”格局。成交量方面，期指四合約累計(jì)成交675448手，較上一交易日減少55973手，創(chuàng)近7個(gè)交易日最低值。持倉(cāng)量方面，期指的總持倉(cāng)量較上一交易日減少4610手至189339手。
　　具體席位方面，中金所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日收盤，期指主力合約IF1411前20名會(huì)員席位中多頭共減倉(cāng)1749手，空頭共減倉(cāng)3554手；期指IF1412合約前20名會(huì)員席位中多頭減倉(cāng)281手，空頭減倉(cāng)151手。
　　“成交量萎縮主要是由于前期低位多頭近幾日獲利后逐漸平倉(cāng)，同時(shí)當(dāng)前點(diǎn)位對(duì)于多空雙方均存在較大入場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，因此新入場(chǎng)資金較少。持倉(cāng)方面，11月3日凈空單有所增加，這既可能是套期保值資金增加所致，也可能是投機(jī)資金增加所致，但不管是哪種原因，都意味著市場(chǎng)情緒逐漸保守。”彭博指出。
　　不過，廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心股指組認(rèn)為，11月4日，期指主力合約空單減持力度稍強(qiáng)于多單減持，顯示本周股指經(jīng)歷兩天未降的情況后，空頭信心有所減退，未能延續(xù)反撲勢(shì)頭，市場(chǎng)氛圍仍然以多頭占主導(dǎo)。其中，“持倉(cāng)司令”中信期貨席位昨日轉(zhuǎn)換風(fēng)格，積極減持主力合約空單1492手，小幅增持多單197手，暗示其對(duì)后市行情依舊有看漲信心。
　　展望后市，上海中期期貨研究所金融期貨小組研究指出，近期股指漲勢(shì)顯著，本次股指大幅上漲是政策紅利的動(dòng)能推動(dòng)。雖然本周政策紅利不如上周密集，但依然層出不窮，從而使得市場(chǎng)不缺乏熱點(diǎn)。在這樣的氛圍下，股指短線下跌空間較為有限。短線來看，股指或高位震蕩運(yùn)行。
　　“鑒于上證指數(shù)一舉突破2400點(diǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)位，且保持強(qiáng)勢(shì)上漲態(tài)勢(shì)，后期整體市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)的概率較大。而且，隨著滬港通的加速推行以及國(guó)企改革的持續(xù)推進(jìn)，藍(lán)籌股將依然是主導(dǎo)市場(chǎng)的關(guān)鍵力量。雖然短期指數(shù)可能出現(xiàn)震蕩調(diào)整，但長(zhǎng)期仍處于上漲趨勢(shì)?！迸聿┱f。